盛传欧佩克将按兵不动 石油期价继续下滑
过去两个月来，原油价格已从超过147美元/桶的纪录高位向100美元/桶水平大幅下挫，但坊间盛传欧佩克本周在奥地利开会时将咬紧牙关，维持产量目标不变。
超过40美元的油价跌幅将令9月9日在维也纳开会的欧佩克部长们心理受到重大压力。单在上周，纽约商交所轻质低硫原油期价已急挫8%，在周五收报106.23美元/桶。在美国夏季正式结束及飓风“古斯塔夫”不痛不痒地经过的双重打击下，美国汽油期价大幅下滑11%。
尽管石油期价已大幅下滑，初步调查显示欧佩克不太可能选择下调官方产量上限。欧佩克看来会将焦点放在遵守“配额”上面。欧佩克并不愿意使用“配额”这个字眼。是否降低官方产量目标的决定看来可能推至定于12月17日在阿尔及利亚奥兰举行的会议上，或可能在那以前举行的一次特别会议上。
欧佩克的任何决定都会受到该组织最大产油国—沙特阿拉伯的极大影响，而迄今为止沙特阿拉伯并未明确表态。
关键问题是沙特阿拉伯是否认同伊朗和委内瑞拉有关100美元/桶是合理油价水平的观点。全球能源中心（CGES）执行副主任里欧•乔拉斯(Leo Drollas)认为，沙特阿拉伯能容忍的“最低”欧佩克一揽子油价水平是65美元/桶。
他说：“由于美元正走强，沙特阿拉伯需要65美元/桶的欧佩克一揽子价来偿还债务及为基础设施开支提供资金。但沙特阿拉伯必须使其他成员国也满意，因此可容忍的一揽子价水平提高至80美元/桶左右。”
乔拉斯说：“他们知道超过80美元/桶的油价都是过高的，而超过10美元/桶的油价则构成长期性破坏。” 过去几个月来，沙特阿拉伯已将其产量提高至大约970万桶/日，目前其产量已较其894.3万桶/日的欧佩克官方目标超出逾75万桶/日。
巴克莱资本分析师保罗•霍内尔（Paul Horsnel）认为大多欧佩克部长“将寻求作出一些稳定价格的努力，”其中第一步将是沙特阿拉伯的产量恢复至官方产量目标水平。霍内尔在9月4日说：“他们倾向于减少市场的石油供应。”
华盛顿PFC 能源咨询公司认为，“鉴于未来需求上存在的不确定性，欧佩克可能谨慎起见”而寻求防止潜在的供应过剩。PFC在9月3日发给客户的简报中称：“如此则有必要将实际产量削减大约60-70万桶/日，相当于官方产量目标降低约10-120万桶/日。”
在PFC形容为“非常可能的”一种情景中，沙特阿拉伯将非正式减产20-30万桶—主要通过提高官方售价来实现，然后欧佩克12月17日在阿尔及利亚奥兰开会时将对总产量目标进行更大幅度的正式减产。
PFC称这种情景“可能性很大”。但PFC补充说，“我们不能排除欧佩克在下周采取更果断行动的可能性，即宣布有限地削减官方产量目标。”
欧佩克和国际能源署（IEA）均预测明年对欧佩克原油的需求将下降，同时非欧佩克产油国供应将增加。IEA预测2009年对欧佩克原油的需求将为3110万桶/日，下降50万桶/日。欧佩克预测明年对其自身原油的需求将为3133万桶/日，较今年减少72万桶/日。
欧佩克根据第二来源数据估计其13个成员国7月产量为3264.3万桶。上述预测需求水平均远低于这一数字。
脆弱的美国经济继续威胁石油市场
美国经济的脆弱性、以及世界经济整体前景走软正对石油市场构成威胁，并对油价施加巨大下行压力。
需求不振的大背景是油价没有对飓风“古斯塔夫”作出反应的主要原因。美国矿产管理局（MMS）称，风暴过后，截至周五中午美国墨西哥湾地区90.5%的石油产量和79.8%的天然气产量继续关闭。
由于洲际交易所美元指数达到一年高位，石油市场显然忽视了前一日公布的、明显利多的美国石油库存数据，并延续一连4日来的暴跌，在周五收于5个月低位。
雷曼兄弟的分析师在一份报告中称：“总体而言，我们认为[对库存数据]缺乏反应表明飓风‘古斯塔夫’对湾岸基础设施及其他方面的影响普遍不受重视，使市场得以将注意力集中在走强的美元上。”
雷曼兄弟分析师补充说：“美国经济远未能脱离困境…以及即将召开的欧佩克会议，[这]应会主导下周的头条新闻和价格走势。”
最后，就美国商品期货交易委员会（CFTC）对石油天然气市场投机交易的监管进行的国会审查在9月可能增强，该机构就投机者对油气市场的影响程度有了新的估计。
上述更新将包括在CFTC计划于9月15日前提交国会的新信息中。今夏原油价格创纪录高位及天然气价格强劲促使国会对油气市场的投机交易活动加强控制。
虽然油价已回落逾25%、天然气价格回落逾1/3，投机者在油价上涨中扮演的角色可能依然是国会议员们的热点问题，尤其是因为今年为选举年。CFTC较早前提交的报告中称原油价格上涨的主要原因是供需问题、而非投机，但无济于事。
一位了解投机立法磋商的人士上周表示：“我认为投机和钻探问题很可能再次成为立法日程的头等事件。”
然而，由于国会定于9月26日休会，国会能否很快对投机采取行动并不确定。民主党领袖设定上述日期休会，以便议员有时间为1月选举开展活动。
等待通过的里德法案将对油气市场交易产生重大影响。该法案将要求在美国开展商品交易的外国交易所与CFTC共享数据，并设置与美国交易所交易的合约相似的头寸限制。
该法案还要求CFTC对能源商品设定头寸限制，并限制航空公司等使用燃油的公司在投机头寸限制上享有对冲豁免权的资格。
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