油价在缺乏新消息支持的情况下仍再创新高
上周油价涨势不减，在美国独立日假期前的短周结束之际再创纪录新高。至周四，作为全球能源市场主要晴雨表的纽约商交所即月WTI原油期价收于145.29美元/桶纪录高位，较前一交易日上升1.72美元/桶、即1.2%。WTI原油期价今年以来已上涨约46%，与去年同期的71.40美元/桶相比大约翻了一番。自本轮飙涨行情启动以来，油价已上涨了12倍—1998年底至1999年初，油价一度触及11美元/桶的谷底水平，但这已成为遥远的记忆。
在欧洲央行加息25个基点且美国就业数据疲软的情况下，美元仍出现反弹，但石油市场不为所动。根据美国劳动统计局公布的数据，美国6月失业率持稳于5.5%。布朗兄弟哈里曼外汇策略师在一份报告中表示：“[欧洲央行长] 特里谢在会后声明中的立场没有那么强硬，降低了8月加息的可能性。在加息25[个基点]至4.25%后，欧洲央行没有继续使用对通胀‘高度警惕’的字眼，并代之以更温和的方式—‘密切监控事态演变’”。洲际交易所美元指数飙升77.2点，达到盘中高位72.803。
虽然原油价格继续走高，市场并没有利多消息。令人值得警惕的一点是，市场在交易量相对较低的情况下持续创纪录高位，一些人认为这表明目前涨势并不那么安全。
上周接受中央电视台采访时，普氏能源资讯中国能源市场高级总监华大威说：“我看全球的原油价格维持很高的水平有几个因素在里面。第一个在需求方面，近几年以来特别是从2004年以来需求成长力率很高。那么因为供给不足就造成供不应求的情况；另外一个因素就是因为过去90年代价格比较低，那个时候产家对炼油的新产能的投资不够，也造成一种瓶颈的问题，所以说现在虽然需求成长地很快，但是供应不足，就有了需求和供给的缺口。”
有关高油价的辩论移师马德里
继前一周出席沙特阿拉伯主持的吉达会议后，上周初产油国和消费国在西班牙马德里再次聚首。但会议地点是唯一不同之处—产油国和消费国在有关油价飙涨幕后推手的辩论中继续各执一词。
沙特阿拉伯和卡塔尔两国石油部长在马德里举行的世界石油大会上表示，导致油价飙升的原因是投机活动，而非石油市场基本面。但壳牌、BP及雷普索尔等石油巨头的总裁并不认同上述观点，并将油价飙升明确归咎于基本面。然而，壳牌首席执行官范德伟（Jeroen van der Veer）承认目前石油现货供应并不短缺。
沙特石油部长纳伊米表示，沙特愿意尽量生产原油以满足客户需求，但他对石油需求进一步增长的程度提出质疑。沙特阿拉伯在6月将其原油产量增加30万桶/日至945万桶/日。6月22日在吉达举行的国际石油会议中，沙特表示将在7月进一步增产至970万桶/日。卡塔尔石油部长阿提亚将油价上涨归咎于投机者，并指出海上有原油船货无法售出。他问到：“如果不是投机，为何有油轮在海上航行而没有买家？”但阿提亚说，虽然市场供应过剩，现在也并非欧佩克减产的适当时机，因为减产将对市场产生心理冲击。他说：“尽管市场供应过剩，市场正承受着极大的心理压力。” 沙特阿拉伯的纳伊米在一次访谈中也排除了欧佩克减产的可能性
此外，壳牌首席执行官范德伟在世界石油大会期间的一个新闻发布会上表示：“目前石油现货供应并不短缺。”但他也表示，目前石油市场心态反映了对未来市场状况的预期。他说：“我认为不能将油价归咎于投机…这一点难以证明。”
BP首席执行官唐熙华（Tony Hayward）在世界石油大会开幕式上表示，将高油价归因于投机活动是一个“错误说法”。他说：“事情不止于此。这是一个基本面的信号，与投机无关。投资者根据基本面情况判断，相信油价会上涨，因而投资于石油市场。” 唐熙华说，油价创新高“告诉我们供应没有对需求增长作出充分反应。”
唐熙华还表示，廉价能源时代已经过去。主要受中国和印度需求推动，能源需求“不断增长”，并得到俄罗斯的供应“逐一满足”，而俄罗斯“产量已开始下降”。事实上，唐熙华发表上述言论的同时，有报道称今年6月俄罗斯产量延续最近的下滑趋势，当月产量为3983.5万吨（969万桶/日），令俄罗斯全年产量出现1998年以来首次下滑的可能性增加。
唐熙华说，在预期需求持续强劲增长的情况下，经合组织国家将不得不更多地依赖于油砂、重油和墨西哥深海油藏等新资源。范德伟表示，开采新石油资源的难度将高于迄今以前。他说：“大多新石油资源将难以开采。”
今年较早前，巴西国家石油公司Petrobras称其在巴西发现储量潜力巨大的深海油田，足以匹敌石油大国沙特阿拉伯。但迄今尚无公布任何储量估计数字。雷普索尔也参与了开发。有人要求坐在雷普索尔总裁Brufau身旁的范德伟评估上述深海油田的开发前景。范德伟说：“我们预计储量很大。”
他指出，2007年需求增长时，欧佩克实际上削减了供应量，而俄罗斯和英国大陆架等其他产油区的油田正迅速老化或产量下降。他说，去年英国原油产量已下降10%。他提议国家石油公司和国际石油公司之间建立新型的合作关系。他说国家石油公司持有全球资源的80%，而国际石油公司拥有技术。
唐熙华说，另一个错误说法是世界石油资源正逐渐耗尽。他说实际上并非如此，目前原油储量足以维持40年，天然气能维持60年，而煤炭作为发展最快的化石能源来源，目前储量能维持120年。他表示，至今全球已生产1万亿桶原油，探明储量还有1万亿桶，但余下储量“开采成本将很高昂。”
他还说，实际上这并非地质问题，而是政治问题。他表示，能源行业需要国有石油公司与跨国公司成立新合资企业并结成联盟，“建立新的契约关系，而非沿用目前的历史模式。” 唐熙华称，目前全球三分之二原油跨越国际边境进行贸易，因此需要降低关税。目前税率处于“危险的高水平”，并可能影响未来投资。他表示：“高税率意味着石油企业投资新产能的资金减少。”他引用国际能源署的估计数字，即从目前起到2030年，必须投资22万亿美元以满足将来化石燃料需求。唐熙华预计到2030年化石燃料仍将是全球主要能源品种。
确保满足将来需求的另一途径是提高现有油气田的采收率。目前全球开采率平均为35%，若能提高到50%，产量将额外增加1700亿桶，相当于5年的供应量。
国际能源署介入有关投机的辩论
此外，国际能源署（IEA）介入有关投机在油价上涨中所起作用的辩论。在其最新发表的中期石油市场报告中，IEA称几乎没有证据表明近年来投机资金大量流入期货市场导致了目前的高油价。与此相反，高油价是符合供需基本面的。
期货市场资金流增加与油价大幅上涨同时出现，导致部分人将油价飙升归咎于新投资，但IEA称其中“没有明确的因果关系”。
IEA总干事田中伸男在随同报告发表的声明中说：“欧佩克产量处于纪录高水平，而非欧佩克产油国也全力生产石油，但库存没有出现异常的增长。这些因素表明主要是基本面在推高油价。”IEA称高油价有一系列因素，主要包括剩余产能偏低、地缘政治担忧、远期炼油利润高企、市场对期货价格上涨的预期、成本增加、美元疲软以及炼能紧张。
IEA报告称：“简单回顾一下商品市场的历史，应能发现价格暴涨均具备供需之间激烈拉锯的特征。将责任推到投机头上是一个轻松的解决方案—避免了采取必须的措施来增加供应面的资源和投资，也不必实施节能措施。”
田中伸男在马德里接受普氏采访时表示：“我们并非说不存在投机。市场上存在投机，投机确实放大了价格。” 但他还表示，“未来市场方向由基本面决定…如基本面不发生变化，我们无法改变形势。”田中伸男说，他还预计油价无望大幅下滑，不太可能回落至仅几年前的20或30美元/桶水平。
短期内油价无望回落：IEA称全球石油市场将保持紧张
IEA还在其最新报告中指出，未来5年内全球石油市场将保持紧张，原因是需求继续超过非欧佩克产量增长，导致至2013年欧佩克的有效剩余产能仅为100万桶/日。尽管有迹象显示石油消费量正受到经济增长缓慢及纪录高油价的打击，IEA依然预计未来5年世界石油需求将平均每年增长1.6%，从2008年的8690万桶/日增长至2013年的9410万桶/日。预计2009年需求增长将为温和的0.9%。
非欧佩克供应增长将无法跟上需求，仅从2008年的4990万桶增长至2012年的5110万桶。欧佩克产油国的凝析油和天然气液体产量增长将在一定程度上弥补这一缺口，但至2013年，对欧佩克原油供应的需求可能达到3580万桶/日，较今年的平均3180万桶/日增加大约400万桶/日。报告称，未来1年半内“似乎市场平衡呈改善趋势”，应能使欧佩克有效剩余产能从今年的252万桶/日提高至2009年的419万桶/日。
但报告称，明年以后，需求增长及非欧佩克供应停滞不前意味着大部分剩余产能将投入使用，因此至2013年欧佩克的有效剩余产能将下降至“大约100万桶/日的低下水平，除非能提早讨论新项目。”
IEA已将其假设油田产量下降率从4%提高至5.2%，意即单为阻止供应量下降，全球就需要每年新增产量350万桶/日。报告称：“由于经济增长预测放缓及油价在过去一年中翻了一番，IEA将全球石油需求预测大幅下修，尽管如此，发展中国家的结构性需求增长和目前的供应限制依然预示中期内市场形势紧张。”
预计石油需求增长将主要集中在发展中国家，其中亚洲、中东地区和南美将占未来5年增长总量的90%。在组成经合组织的发达国家中，预计石油需求实际上将从2008年的4860万桶/日下降至2013年的4830万桶/日。
全球石油需求增长预计将集中在几种特定的成品油上，主要是中间馏分油，以及天然气液体和石脑油等石化进料。报告称：“深加工产能上的投资将导致燃料油市场趋紧，并使其受到液化天然气和煤炭市场紧张所致的更多强大压力。”预计中国石油需求将继续快速增长，从今年的800万桶/日增长至2009年的850万桶/日，至2013年增长至1030万桶/日。
供应方面，预计大部分增长将来自非常规来源，包括加拿大油砂、天然气液体和生物燃料。非欧佩克产油国的常规原油产量自2004年以来已稳定在3900万桶/日水平上，至2013年将下降至3800万桶/日。IEA的伊格拉斯表示，产量预测显示“供应面中非欧佩克产油国（对高油价）作出的反应非常不足。”
八国集团敦促各方协力平抑油价
上周结束时，八大工业国集团（G8）领导人发出呼吁，下周在日本举行峰会时能源生产国和消费国共同行动来平抑飙升的油价。G8领导人将于周一起（7月7日）在日本北海道洞爷湖举行为期3日的峰会，届时14个非成员国领导人亦将出席。一位日本官员表示，峰会议程将包括讨论应对高油价的可能措施。
该官员表示，6月22日产油国和消费国领导人和最高层能源官员在沙特红海港市吉达举行了一次史无前例的会议，却未能找到直接解决方案；但G8首脑将敦促产油国采取行动实现“可持续的产量水平”，并要求消费国采取措施加快节能步伐。
此外，世界银行在下周会议前夕发表一份题为《双重危机：应对粮食及燃料价格高企》的报告。报告预计供应面反应“迟缓”将导致未来两年内油价仅会轻微回落，并保持波动。报告称，近年来全球经济快速增长已令石油市场产能“紧绷”。报告称：“最初是需求驱动的市场平衡紧张推动油价上涨，但在更近期内，供应担忧和金融因素进一步刺激油价涨势。”
报告称：“预测显示，尽管全球经济增长放缓将导致需求压力得到缓和，但未来两年内油价仅会轻微下滑。在库存低下、剩余产能有限、供应中断、新储量开采和非石油资源开发存在不确定性等综合因素影响下，油价也可能保持波动。”
鉴于粮食安全和能源安全优先竞争所致的紧张，报告要求八大工业国调整其生物燃料生产方面的政策。报告敦促美国和欧洲对玉米和油籽生产的生物燃料减少补贴、放松强制要求和降低关税，并加快开发第二代纤维素生物燃料。世界银行集团总裁罗伯特•佐利克（Robert Zoellick）敦促G8领导人立即采取行动，解决粮食和石油价格高企导致的“人为浩劫”。佐利克于7月1日致函本届G8首脑峰会主持人—日本首相福田康夫，进一步警告称：“我们正在进入一个危险区域。”
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