国际油价再创新高 短期回落无望
上周能源价格继续不屈不挠地上涨，周末前基准WTI原油价格创下140.21美元/桶历史新高。即月布伦特原油价格也达到140.31美元/桶的历史高位。自2000年开始的本轮飙涨周期中，油价迄今已翻了10番左右。上周末收盘价水平今年迄今也上涨了46%。
油价上涨背后的众多因素并没有变化，但上周五最直接的因素是美元重新下滑。能源顾问吉姆•里特布斯克（Jim Ritterbusch）在上周五撰文称：“几无新消息推动今日价格上涨，交易量并不大。随着[美国]市场进入下周的假期前交易，由于市场交易已重新进入这样一种心态—美联储无法成功支撑美元看来相当于“允许”通胀率进一步上升，因此我们预计空方将比多方采取更大的守势。”
此外，美国商品期货交易委员会（CFTC）6月27日公布的数据显示，截至6月24日一周非商业机构（主要包括对冲基金）增持纽约商交所原油期货合约11505手，其多头 头寸达到25217手。非商业机构买入期货的同时通过卖出期权进行对冲。商业机构（包括石油公司、炼油商和银行）也增持了多头 头寸，买入2733手合约，使其多头 头寸达到4635手。
但是油价持续上涨开始打击需求的迹象越来越明显。上周公布的数据显示，截至6月20日一周美国石油需求的四周移动平均值同比下滑2.3%，降幅大于美国能源情报署（EIA）上一次报告。截至6月20日一周美国汽油需求增长8.3万桶/日至933.4万桶/日，但汽油需求的四周移动平均值为928.1万桶/日，同比下滑2.1%。然而，随着美国房地产市场崩溃并陷入信贷危机，美国长期经济扩张的成熟期已嘎然而止，预计今年美国不会成为全球石油需求增长的动力。
美国经济放缓和宽松的货币政策使美元在2008年上半年一直处于守势，但美元汇率每日波动掩盖了变化甚微的实际情况。2008年一季度末洲际交易所美元指数收报71.802，但在第二季度行将结束之际，该指数已回落至72.00。今年以来美元指数下滑5.65%。
美元疲软降低成本并刺激需求，使中国和印度这类商品净进口国受惠。几位业内观察人士表示，这些市场的燃料补贴政策使全球需求保持稳定增长，阻止了自然市场力量发挥作用。
上周油价走高背后的另一因素是：美国商业原油库存反季节地下降1740.6万桶至3.01758亿桶，导致原油库存水平较5年平均值低2025.2万桶，并较去年同期水平低4913.3万桶。原油库存下降将导致第四季度相当紧张—众所周知，四季度是一年中需求水平最高的时期。此外，原油价格持续攀升及信贷问题持续令股市受到打击。
沙特主持的产油国-消费国峰会辜负众望
尽管欧佩克机动产油国沙特阿拉伯承诺7月将增产30万桶/日至970万桶/日，上周初原油价格仍重拾涨势。此外，沙特阿拉伯还表示已准备好进一步增产，以缓解消费国有关原油供应的担忧。
这个由沙特国王阿卜杜拉提议举行的能源会议一度受到高度预期，但除了上述立即增产的措施，以及沙特产能提升至1250万桶/日以上的不明朗前景外，会议几乎没有取得任何实质性成果。市场基本忽略了沙特阿拉伯的增产承诺，反而将注意力放在尼日利亚因武装动乱造成的新原油生产问题。
能源顾问吉姆•里特布斯克撰文称：“尽管沙特峰会进行了很好的讨论，但被普遍认为是无济于事的。” 35个产油国和消费国的政府首脑和石油部长和所有国际石油巨头的负责人出席了会议，他们在会上同意促使沙特国王提议举行这次会议的纪录高油价是一个问题，但无法就其原因达成一致。
阿尔及利亚石油部长克里勒称，这次峰会上，产油国和消费国在导致纪录高油价的真正原因上存在分歧，而利比亚和委内瑞拉反对增产提议。产油国将高油价归咎于投机活动，而很多消费国将矛头指向供应短缺。
除沙特阿拉伯承诺增产外，其他欧佩克产油国并没有表示将增产。部分欧佩克产油国的石油部长辩称供应问题并非油价飙升的原因。目前兼任欧佩克主席的克利勒说：“每个人都在为自己辩护，拒绝为市场的真实情况负责。另一方面，美国和西班牙等消费大国代表强调通过增产平抑油价的必要性，并坚称投机活动不是造成市场现状的因素。”英国和印度等其他消费国则站在一个温和而“可靠”的立场上，它们承认是其他因素而非产量问题导致油价一年内翻了近一番，其所指为期货市场缺少透明度。
除了上述增产决定外，沙特国王阿卜杜拉还宣布了其他措施，包括呼吁欧佩克发展基金划拨10亿美元成立一项能源基金帮助贫国，并由沙特为同一目的提供5亿美元的软贷款。但沙特没有如部分人所期望那样，就明年底前将产能提高至1250万桶/日以上作出明确承诺。
会议的最终公报指出，“石油供应链中存在剩余产能对全球石油市场的稳定非常重要。因此有必要适当增加投资—包括上游和下游，以确保市场及时获得足够的供应。” 似乎是为了有所表示，国营沙特阿美与法国巨头道达尔签署了协议，拟耗资逾100亿美元在沙特东部兴建40万桶/日的炼油石化厂。上述高度深加工炼厂将于2012年底投产，并加工阿拉伯重质原油。沙特计划增产的原油大部分为阿拉伯重质原油，因此有必要对炼厂进行投资，以便将阿拉伯重质原油加工成“更洁净及轻质的”油品。
公报称，英国首相戈登•布朗邀请各方于2008年底前在伦敦再度举行会谈，此举受到与会者欢迎。布朗是参加吉达会议级别最高的外国官员。布朗较早前曾号召产油国和消费国逐步改变合作关系，增加石油业投资，以此应对高油价的威胁。布朗在沙特吉达举行的一个新闻发布会上对记者表示，高油价“是目前世界面临的最大问题。”
产油国-消费国举行更多会谈 但仍然无果而终
紧接着沙特峰会，欧佩克和欧盟于6月24日在布鲁塞尔举行高层会谈。与吉达会议情况相同，双方无法同意供需失衡是油价飙升至历史高位的原因。欧盟能源专员毕博斯（Andris Piebalgs）表示，这个为期半天的会谈中所讨论的要点是，欧佩克产油国和消费国之间在今年以来油价飙升40%背后的原因上存在明显分歧。毕博斯说“我们与欧佩克成员国之间的基本分歧是，它们认为主要原因是投机，而我的看法是基本面导致价格上涨。”
同样在布鲁塞尔参加这次会议的欧佩克主席克里勒重申，他相信对冲基金进行的市场投机活动对油价上涨负有一定责任。油价上涨已在欧洲和很多发展中国家引发广泛的抗议活动。克里勒在会后对记者说：“由于基本面处于平衡状态，即使其对油价有一定影响，也不会如此严重。由于需求已经减少，目前供应大于需求。”
在会后发表的共同声明中，双方同意均有意令“石油市场稳定、透明和具可预测性”，并同意2009年6月在维也纳举行下一次会议并继续开展建设性对话。
这次会议上，双方听取了有关金融市场对油价影响的联合研究的进度报告，但毕博斯表称收紧对金融市场的监管只会 “更加肯定”市场上不存在操纵。这次会议前夕，尽管欧佩克秘书长巴德利称欧佩克在降低油价一事上已无能为力，但毕博斯曾表示将要求欧佩克取消其原油产量目标，作为帮助降低创纪录油价的措施之一。毕博斯说：“过去贫穷的产油国不能确定油价是否高至足以支持未来投资时，设置产量上限是必要的。但我认为，现在所有人都会相信，即使油价降下来，油价水平也将足以激励对未来生产设施的真正投资。”
尽管存在名义上的产量上限，最近几个月来大多欧佩克产油国的产量均接近其最大产能。作为唯一拥有大量剩余产能的产油国，沙特阿拉伯目前的产量远高于其名义产量配额894.3万桶/日。展望未来，克里勒称他预计未来几个月内决定油价的因素将是美元强弱程度和伊朗及其受争议的核计划之相关消息。
克里勒说：“油价将完全取决于美元走势。市场可能正等待看美元7月将如何演变、在伊朗面临军事打击威胁的情况下地缘政治局势将如何发展。”
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