5月底油价回落 汽油成为市场焦点
5月结束之际，中间馏分油今年以来势不可挡的上涨势头终于开始放缓，因此石油期货价格遭到挫折，普跌2%至3%。此时汽油期货正好开始成为市场焦点。
石油期货市场中下跌者主要是柴油和取暖油—即所谓的“冬季燃料”。2008年春季和夏初全球各地对柴油和取暖油的需求一直非常强劲。
纽约商交所的取暖油期价上周末收报3.6598美元/加仑，较前一周下跌逾5%，而伦敦洲际交易所期货的柴油期价周五收报1187.75美元/吨，下滑近7.5%。
亚洲场外交易衍生品市场中，柴油对迪拜原油的裂解价差大幅下滑4.36美元/桶，为亚洲市场历来最大单日跌幅。
一位业内人士说：“鉴于向美国驾驶季节的转移，且Valero等若干炼油商将其产品组合彻底改为以牺牲轻质馏分油为代价将中间馏分油产量最大化，我认为久违了的裂解价差趋平终于出现了。”
美国炼油巨头Valero上周称，该公司计划调整汽油产量以增加柴油等利润更高的馏分油产量，将其长期中间馏分油总产率提高至40%以上。Valero计划至2012年将其馏分油产率从2006年的32%提高至36%。
美国能源情报署的每周库存数据显示，截至5月23日一周馏分油库存增加160万桶，相当于分析师预期的80万桶增幅的2倍。这为柴油的冬季后延续涨势画上清晰的句号。
柴油涨势停止…汽油登场？
在中间馏分油市场涨势歇止之际，汽油需求背后的动能正在酝酿加速，使世界各地的石油消费国不无担忧。
能源分析师吉姆•里特布斯克（Jim Ritterbusch）撰文称：“尽管在汽油需求萎缩的迹象日益明显同时，炼厂开工率已得到改善，但今年以来一直存在的大幅汽油供应盈余正慢下降至300-400万桶左右。供应盈余量减少使汽油市场对炼厂问题变得敏感，而东岸若干炼厂最近关闭似乎已导致汽油市场收紧，足以为RBOB汽油期货提供一定支撑。”
事实上，上周汽油期货价格已悄然上涨0.5%，周五在纽约商交所收报3.4089美元/加仑。尽管上周原油期价每日均大幅波动，但最终全周跌幅仅为相对温和的3.6%，汽油期价走强是原因之一。
自截至3月7日一周以来，美国汽油库存已累计下降2984.5万桶。同期内，汽油库存相对5年平均值的盈余已从2370万桶下降至小幅亏绌。
今年美国“驾驶季节”是否会产生强劲的汽油需求尚无定论。此外，大多分析师似乎在寻找试探支撑位，而市场至少短暂时间内可能出现下滑。
独立能源顾问里特布斯克在周五的一份报告中说：“价格波动性仍然异常高。上周能源市场这种大幅双向波动往是市场可能见顶的强烈信号。”
NewEdge能源分析师安托万•哈尔夫在一份报告中说：“由于身处信贷紧缩和市场天价的夹缝中，并对消费需求感到担忧，炼油商和其他生产商均实施紧缩措施，同时削减原油和成品油库存。”
他还说：“此外，美元反弹、关于美国加息的猜测及CFTC（美国商品期货交易委员会）宣布采取措施加强能源期货市场监管等被认为有可能阻止未来进入能源和其他商品市场的投资流，从而有可能增强市场对基本面看跌消息的敏感度。”
另一分析师也指出油价有可能重新上升。巴克莱资本分析师保罗•霍内尔（Paul Horsnell）在一份报告中说：“过去10年来油价大幅上涨后的通常后续走势有可能重演。”
“那就是稍作喘息，并花点时间评估全球供应和需求数据和政府政策对最近涨势的反应。换句话说，持续上涨至150美元/桶暂不可能出现，因为迄今油价在120美元/桶上还没有真正站稳阵脚。”
CFTC将加强期货交易监管力度
上周的一个重要消息来自美国商品期货交易委员会（CFTC）。CFTC在5月29日公布了旨在增加能源期货交易透明度及增强监管的计划，其中尤以原油期货交易为重点。能源期货价格达到纪录高位引发议员和消费者的强烈抵触。
CFTC计划之一是与英国金融管理局和欧洲际交易所期货签订的一项协议，旨在加强双方在能源商品市场之间的信息共享。其中包括了在英国监管的欧洲际交易所期货上交易并根据纽约商交所传统西德克萨斯中质（WTI）原油期货合约结算的WTI合约。
上述协议将立即为CFTC提供洲际交易所WTI合约的每日大交易商头寸信息，而信息覆盖范围将扩大至包括所有月份的合约，而非仅即月合约。
而且，欧洲际交易所期货将在交易商的WTI原油合约头寸超过美国特定市场设定的头寸责任水平时知会CFTC。
此外，各方将完善交易商信息，以提供更详尽的终端用户身份识别，并将数据格式化，使其能集成到CFTC的监管系统中。
CFTC在5月29日表示，该机构也会行使其“特别传讯”权，要求能源交易商提供每月指数交易报告，以便该机构确定其对期货交易的影响。
CFTC代理主席Walter Lukken表示，指数交易是商品交易中相对较新的事物，其透明度有所增加，从而将有助于CFTC确定其是否需要调整交易商报告或分级。为此，CFTC计划建议指数交易商和纸货交易商提供其在期货市场进行的交易的更详细信息。CFTC也会评估整个指数交易行为及其对价格发现的影响。
CFTC还表示，其执法部门已对原油市场的交易、运输和采购行为启动全国性调查。CFTC称，这项调查始于2007年12月，有关细节保密。
CFTC说：“尽管本委员会通常以保密形式开展调查，但由于目前的市况史无前例，本委员会采取异常举动，披露这次调查。”
上一页：市场解读混乱反应 油价小幅下滑
下一页：国际油价疯涨势头持续
Printer-friendly format